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摘要：在國(guó)有企業(yè)開展投資活動(dòng)的全生命周期中，影響投資目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)因素?zé)o處不在。對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵、分類及其管理流程進(jìn)行研究，是構(gòu)建企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系的基礎(chǔ)性工作。國(guó)有企業(yè)構(gòu)建投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系，主要目的是為了更好地服務(wù)于企業(yè)投資管理工作。國(guó)有企業(yè)應(yīng)在完善全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系、內(nèi)部控制體系、合規(guī)管理體系等管理制度的基礎(chǔ)上，主要圍繞業(yè)務(wù)導(dǎo)向、嵌入管理及成本效益等原則，以投資目標(biāo)管控為核心，強(qiáng)化總體策略和內(nèi)控程序管控，并通過(guò)組織架構(gòu)優(yōu)化和信息系統(tǒng)建設(shè)，構(gòu)建并完善國(guó)有企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

關(guān)鍵詞：國(guó)有企業(yè)；投資風(fēng)險(xiǎn)；管理體系；投資監(jiān)管

國(guó)有企業(yè)作為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的主力軍，其投資活動(dòng)對(duì)于穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型發(fā)展、推動(dòng)科技創(chuàng)新、完善產(chǎn)業(yè)鏈、實(shí)施走出去戰(zhàn)略等重大戰(zhàn)略落地能夠發(fā)揮重要支撐作用。在當(dāng)前內(nèi)外部復(fù)雜投資環(huán)境影響下，國(guó)有企業(yè)投資活動(dòng)面臨的不確定因素日益增多，迫切需要企業(yè)通過(guò)構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)管理體系來(lái)提升應(yīng)對(duì)不確定性的能力，從而為投資活動(dòng)的作用發(fā)揮進(jìn)行保駕護(hù)航。

一、企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)及其管理流程

(一)投資風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)涵

《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》中將風(fēng)險(xiǎn)定義為：未來(lái)的不確定性對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的影響；美國(guó)反虛假財(cái)務(wù)報(bào)告委員會(huì)在《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理整合框架》（2017版）中將風(fēng)險(xiǎn)定義為：事項(xiàng)發(fā)生并影響戰(zhàn)略和商業(yè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的可能性，即風(fēng)險(xiǎn)包含目標(biāo)、不確定性及影響三要素。因此，對(duì)于企業(yè)投資活動(dòng)而言，投資風(fēng)險(xiǎn)即是投資內(nèi)外部環(huán)境因素變化對(duì)企業(yè)投資活動(dòng)目標(biāo)的影響。從企業(yè)投資活動(dòng)實(shí)踐來(lái)看，投資活動(dòng)所處內(nèi)外部環(huán)境因素變化是客觀存在的，而只有對(duì)投資主要目標(biāo)能夠產(chǎn)生一定程度影響的不確定因素才被視作需要進(jìn)行管理的風(fēng)險(xiǎn)。其中，投資目標(biāo)需要根據(jù)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、投資環(huán)境及投資活動(dòng)自身等進(jìn)行確定，不確定性因素的影響程度則需要結(jié)合企業(yè)管理能力、風(fēng)險(xiǎn)偏好、資產(chǎn)規(guī)模等進(jìn)行確定。

(二)投資風(fēng)險(xiǎn)基本分類

對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)合理的分類，能夠?yàn)槠髽I(yè)培育風(fēng)險(xiǎn)文化、制定總體策略、建立信息化系統(tǒng)等專項(xiàng)管理措施打下良好基礎(chǔ)。投資風(fēng)險(xiǎn)分類需要依據(jù)企業(yè)歷史背景、發(fā)展戰(zhàn)略、管理層偏好、業(yè)務(wù)板塊等實(shí)際情況進(jìn)行確定。通常，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源分類，可以分為宏觀風(fēng)險(xiǎn)、中觀風(fēng)險(xiǎn)及微觀風(fēng)險(xiǎn)，宏觀風(fēng)險(xiǎn)包括政治風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)等，中觀風(fēng)險(xiǎn)包括行業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、區(qū)域環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)等，微觀風(fēng)險(xiǎn)主要是與投資項(xiàng)目自身密切相關(guān)的組織風(fēng)險(xiǎn)、利益相關(guān)者風(fēng)險(xiǎn)等；根據(jù)投資管理目標(biāo)分類，可以分為投資方向風(fēng)險(xiǎn)、投資規(guī)模及結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、估值風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)等；此外，還有根據(jù)固定資產(chǎn)及股權(quán)、境內(nèi)及境外等進(jìn)行的分類方式。

(三)投資風(fēng)險(xiǎn)管理流程

投資風(fēng)險(xiǎn)管理流程主要針對(duì)投資規(guī)劃、年度投資計(jì)劃及投資項(xiàng)目開展，一般包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估、應(yīng)對(duì)及監(jiān)控等步驟。

投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是指對(duì)影響投資主要目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的內(nèi)外部不確定因素進(jìn)行全面系統(tǒng)分析，即可以從影響目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源等方面識(shí)別各種可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是一個(gè)循環(huán)往復(fù)的過(guò)程，貫穿于投資活動(dòng)全過(guò)程，其主要目的是形成風(fēng)險(xiǎn)清單，可采用問(wèn)卷調(diào)查法、專家咨詢法及現(xiàn)金流量分析等方法。

投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估包括投資風(fēng)險(xiǎn)分析及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，主要是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因、概率及后果等進(jìn)行分析，其中風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率可以用高、中、低等描述，風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的后果可以用嚴(yán)重、中等、一般等描述。投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估主要目的是對(duì)影響投資目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行排序，并按照風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率及可能導(dǎo)致的后果進(jìn)行評(píng)級(jí)，如重大風(fēng)險(xiǎn)、常規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等。

投資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)是指根據(jù)企業(yè)管理層的風(fēng)險(xiǎn)偏好和總體管理策略，對(duì)經(jīng)過(guò)評(píng)估排序的各類風(fēng)險(xiǎn)制定應(yīng)對(duì)措施，對(duì)于需要重點(diǎn)管理的特定風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)單獨(dú)制定相應(yīng)的應(yīng)對(duì)計(jì)劃，內(nèi)容包括主要責(zé)任人、應(yīng)對(duì)方式、資源配置、預(yù)期效益、報(bào)告機(jī)制等。

投資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控是指針對(duì)需要管控的風(fēng)險(xiǎn)，設(shè)立監(jiān)控指標(biāo)、預(yù)警機(jī)制等，從而進(jìn)行全過(guò)程跟蹤監(jiān)控。

二、國(guó)有企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原則

國(guó)有企業(yè)開展投資活動(dòng)除了落實(shí)聚焦主業(yè)主責(zé)發(fā)展、國(guó)有資產(chǎn)保值增值等基本要求外，還需要根據(jù)功能定位劃分，通過(guò)投資推動(dòng)國(guó)家有關(guān)戰(zhàn)略落地。因此，對(duì)國(guó)有企業(yè)投資活動(dòng)構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)管理體系的首要目的是促進(jìn)投資業(yè)務(wù)正常落地；其次，應(yīng)根據(jù)不同國(guó)有企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、管理制度的實(shí)際情況進(jìn)行嵌入式管理；最后，是平衡好風(fēng)險(xiǎn)管理的成本支出和收益。

(一)業(yè)務(wù)導(dǎo)向原則

投資活動(dòng)作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)在內(nèi)的三大基本活動(dòng)之一，對(duì)促進(jìn)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略落地、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展起到關(guān)鍵作用。構(gòu)建投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系的主要目的，是確保投資業(yè)務(wù)能夠持續(xù)健康開展。在投資項(xiàng)目實(shí)踐中，部分國(guó)有企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系基本脫離實(shí)際投資業(yè)務(wù)，變成純粹的風(fēng)險(xiǎn)管理，即單純從投資活動(dòng)所處內(nèi)外部環(huán)境的不確定因素出發(fā)，要求業(yè)務(wù)部門進(jìn)行針對(duì)性管理，而不考慮風(fēng)險(xiǎn)何時(shí)發(fā)生、對(duì)目標(biāo)的作用路徑、影響程度等，也沒有總體的管控策略；或者變成純粹的合規(guī)管理，即要求業(yè)務(wù)部門對(duì)投資環(huán)境作出的假設(shè)條件提供各種證明合理性的依據(jù)，在很大程度上制約了投資業(yè)務(wù)的開展。業(yè)務(wù)導(dǎo)向原則要求風(fēng)險(xiǎn)管理部門及財(cái)務(wù)、審計(jì)、紀(jì)檢等職能部門以服務(wù)投資業(yè)務(wù)開展為首要任務(wù)，應(yīng)區(qū)分業(yè)務(wù)類型、投資方式、投資區(qū)域等不同進(jìn)行差異化管理。其中，風(fēng)險(xiǎn)管理部門應(yīng)聚焦風(fēng)險(xiǎn)管理理念、策略、流程、工具和方法等事項(xiàng)履行相關(guān)職責(zé)。

(二)嵌入管理原則

國(guó)有企業(yè)投資活動(dòng)從決策、實(shí)施、運(yùn)營(yíng)到處置全流程順利開展，通常需要研發(fā)、設(shè)計(jì)、采購(gòu)、融資、法務(wù)等各項(xiàng)活動(dòng)的支撐配合?，F(xiàn)階段，國(guó)有企業(yè)已基本按照有關(guān)政策要求，建立并完善了包括全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系、內(nèi)部控制體系、合規(guī)管理體系等在內(nèi)的各項(xiàng)管控體系，為企業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)開展提供了很好的內(nèi)部環(huán)境。因此，國(guó)有企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系構(gòu)建，主要是在企業(yè)已有管控體系的基礎(chǔ)上，結(jié)合企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、管理層偏好、投資業(yè)務(wù)實(shí)際等，對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系構(gòu)成要素進(jìn)行專業(yè)化設(shè)計(jì)，并嵌入到已有的各項(xiàng)管理制度中。

(三)成本效益原則

投資風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、應(yīng)對(duì)、監(jiān)控及管理體系構(gòu)建等需要投入一定的人力、物力及財(cái)力，但所得收益相對(duì)難以衡量。為此，投資風(fēng)險(xiǎn)管理成本效益原則主要通過(guò)相應(yīng)的管理措施來(lái)體現(xiàn)，如一是加大投資立項(xiàng)和決策階段風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的力度，盡可能識(shí)別出更多的風(fēng)險(xiǎn)，并采取相應(yīng)的管控措施；二是不斷完善目標(biāo)、策略等在內(nèi)的管控手段，即采取更具針對(duì)性的方式，盡可能降低風(fēng)險(xiǎn)管理的成本支出；三是風(fēng)險(xiǎn)管理支出和收益盡可能納入投資活動(dòng)整體的績(jī)效考核中，主要是明確項(xiàng)目負(fù)責(zé)人同時(shí)也是投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的負(fù)責(zé)人。

三、國(guó)有企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管控體系的構(gòu)建

從投資風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)涵看，建立投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系的首要任務(wù)，是確立投資活動(dòng)的主要目標(biāo)，即目標(biāo)是核心。在目標(biāo)確立的基礎(chǔ)上，需要明確投資活動(dòng)應(yīng)該執(zhí)行的風(fēng)險(xiǎn)管理流程，并結(jié)合企業(yè)發(fā)展實(shí)際、管理層偏好等，確立投資風(fēng)險(xiǎn)管理的總體策略和內(nèi)控程序。風(fēng)險(xiǎn)管理最終需要依靠人員來(lái)落實(shí)，且人員之間的職能分配及信息溝通機(jī)制非常重要。因此，組織架構(gòu)和信息化系統(tǒng)是投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系實(shí)施的重要保障。

(一)聚焦投資目標(biāo)

在發(fā)展戰(zhàn)略既定的基礎(chǔ)上，國(guó)有企業(yè)通常需要對(duì)未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)投資活動(dòng)進(jìn)行規(guī)劃，具體要求明確投資的目標(biāo)、方向、規(guī)模、結(jié)構(gòu)等事項(xiàng)。其中，投資活動(dòng)的目標(biāo)是企業(yè)實(shí)施投資風(fēng)險(xiǎn)管理的核心。一般情況下，國(guó)有企業(yè)投資活動(dòng)的總體目標(biāo)設(shè)置包括戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)、技術(shù)、管理及合規(guī)等方面。戰(zhàn)略目標(biāo)的設(shè)置，應(yīng)符合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、聚焦主業(yè)主責(zé)發(fā)展、落實(shí)國(guó)家有關(guān)政策等；財(cái)務(wù)目標(biāo)主要是投融資規(guī)模及結(jié)構(gòu)、投資收益率、投資回收期等；技術(shù)目標(biāo)主要是技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、技術(shù)路線、技術(shù)方案等；管理目標(biāo)主要是進(jìn)度、質(zhì)量、安全及效率、效果、影響等；合規(guī)目標(biāo)主要是符合內(nèi)外部與投資活動(dòng)相關(guān)的政策、法律、企業(yè)管理制度等。

(二)符合總體策略

投資風(fēng)險(xiǎn)管理策略，是企業(yè)管理層實(shí)施的針對(duì)企業(yè)投資總體或業(yè)務(wù)板塊的投資風(fēng)險(xiǎn)管理方針、原則等，具體包括投資風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受度、風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃及資源配置等內(nèi)容，如基建類國(guó)有企業(yè)通過(guò)投資帶動(dòng)施工總承包業(yè)務(wù)時(shí)，通常會(huì)被明確要求轉(zhuǎn)移征地拆遷風(fēng)險(xiǎn)，再如產(chǎn)品市場(chǎng)化程度較高領(lǐng)域的投資，通常會(huì)要求配備人員、設(shè)備等對(duì)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)進(jìn)行常態(tài)化監(jiān)控，并與決策層之間建立高效的溝通機(jī)制，以便及時(shí)進(jìn)行調(diào)整?？傮w策略中的投資風(fēng)險(xiǎn)偏好是針對(duì)企業(yè)投資活動(dòng)總體風(fēng)險(xiǎn)清單中各類風(fēng)險(xiǎn)的基本態(tài)度，主要采取定性描述方式，通常包括規(guī)避、接受、承擔(dān)及轉(zhuǎn)移四種類型；風(fēng)險(xiǎn)承受度是指對(duì)擬接受或承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)在采取應(yīng)對(duì)措施后剩余風(fēng)險(xiǎn)的容忍度。通常，企業(yè)對(duì)于選擇接受的風(fēng)險(xiǎn)不采取任何應(yīng)對(duì)措施，即該類型風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后對(duì)投資目標(biāo)的影響在企業(yè)能夠接受的范圍內(nèi)，而對(duì)于擬承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，需要采取相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施，并考慮剩余風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資目標(biāo)的影響是否在企業(yè)能夠接受的范圍內(nèi)。

(三)嚴(yán)格內(nèi)控程序

風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)控程序是指將投資風(fēng)險(xiǎn)管理的理念、原則、策略、流程、工具及方法等嵌入已有的投資全過(guò)程管理制度中，主要對(duì)象是投資規(guī)劃、年度投資及投資項(xiàng)目，過(guò)程包括事前、事中及事后。

投資事前管理，即立項(xiàng)和決策階段，投資規(guī)劃和年度投資計(jì)劃主要是對(duì)有關(guān)投資活動(dòng)整體的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，包括投資環(huán)境、融資能力及投資方向、規(guī)模和結(jié)構(gòu)等，而投資項(xiàng)目主要是在策劃方案和可研報(bào)告編制過(guò)程中，對(duì)影響投資主要目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的不確定因素進(jìn)行識(shí)別、評(píng)估及制定應(yīng)對(duì)措施。以并購(gòu)項(xiàng)目為例，境內(nèi)項(xiàng)目一般需要關(guān)注估值風(fēng)險(xiǎn)、整合風(fēng)險(xiǎn)及并購(gòu)標(biāo)的或有債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等，境外項(xiàng)目還需要特別關(guān)注政治、法律、社會(huì)方面的風(fēng)險(xiǎn)。

事中管理，即實(shí)施和監(jiān)控階段，常規(guī)風(fēng)險(xiǎn)可以在投資規(guī)劃中期評(píng)價(jià)、年度投資季度完成、投資項(xiàng)目進(jìn)度報(bào)告中進(jìn)行再識(shí)別、評(píng)估等，重大風(fēng)險(xiǎn)則需要專門人員進(jìn)行定期監(jiān)控，并建立相應(yīng)的報(bào)告機(jī)制。對(duì)于部分重大項(xiàng)目，企業(yè)需要明確再?zèng)Q策機(jī)制。

事后管理，即運(yùn)營(yíng)和評(píng)價(jià)階段，除特定類型項(xiàng)目需要關(guān)注及應(yīng)對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)外，還應(yīng)關(guān)注如并購(gòu)項(xiàng)目的整合風(fēng)險(xiǎn)等事后風(fēng)險(xiǎn)的管控，此階段主要是對(duì)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系的整體運(yùn)行狀況進(jìn)行評(píng)價(jià)改進(jìn)。

(四)優(yōu)化組織架構(gòu)

國(guó)有企業(yè)在有關(guān)全面風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控制等管理工作的推動(dòng)下，基本建立了相對(duì)完善的公司治理結(jié)構(gòu)，明確了“三道防線”，即業(yè)務(wù)部門、風(fēng)險(xiǎn)管理部門及監(jiān)察審計(jì)部門的各自職責(zé)。就投資風(fēng)險(xiǎn)管理而言，由于國(guó)有企業(yè)在功能定位、所屬行業(yè)、資產(chǎn)規(guī)模、管理水平等方面差別較大，因此很難有適合所有企業(yè)的統(tǒng)一組織模式。通常需要考慮如下因素：一是風(fēng)險(xiǎn)的分層、分類及集中管理，分層管理即投資活動(dòng)目標(biāo)、策略、資源配置等側(cè)重于戰(zhàn)略性的事項(xiàng)應(yīng)由企業(yè)管理層負(fù)責(zé)確定，而投資管理部門、業(yè)務(wù)部門、風(fēng)險(xiǎn)管理部門等負(fù)責(zé)執(zhí)行相關(guān)要求。分類管理即按照企業(yè)實(shí)際情況，區(qū)分不同的投資風(fēng)險(xiǎn)類型進(jìn)行針對(duì)性管理。集中管理即有專門的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)集團(tuán)投資風(fēng)險(xiǎn)管理工作的溝通、協(xié)調(diào)及統(tǒng)一管理；二是業(yè)務(wù)部門、風(fēng)險(xiǎn)管理部門及監(jiān)察、審計(jì)、紀(jì)檢、法律等職能部門的有效協(xié)同；三是投資項(xiàng)目負(fù)責(zé)制，即應(yīng)該明確項(xiàng)目負(fù)責(zé)人對(duì)項(xiàng)目全生命周期的風(fēng)險(xiǎn)管理承擔(dān)主要責(zé)任，而風(fēng)險(xiǎn)管理部門及其他職能部門主要是進(jìn)行協(xié)助和監(jiān)管。

(五)完善信息系統(tǒng)

投資風(fēng)險(xiǎn)管理信息化系統(tǒng)是投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系能夠高效運(yùn)行的保障，需要具備的功能包括：一是建立企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)清單庫(kù)，層級(jí)上可區(qū)分為企業(yè)整體、業(yè)務(wù)板塊及投資項(xiàng)目三層，類別上應(yīng)根據(jù)企業(yè)具體情況進(jìn)行設(shè)定；二是風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)控程序的信息化，主要是對(duì)投資規(guī)劃、年度投資計(jì)劃、投資項(xiàng)目等對(duì)象在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估、應(yīng)對(duì)及監(jiān)控方面的信息化，最大程度保障縱向管理層級(jí)之間、橫向“三道防線”之間的信息溝通順暢；三是風(fēng)險(xiǎn)管理工具和方法的在線應(yīng)用，如常用的敏感性分析、蒙特卡洛模擬分析等。

總之，國(guó)有企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系的構(gòu)建，是一項(xiàng)需要長(zhǎng)期動(dòng)態(tài)建設(shè)和完善的復(fù)雜工程，尤其是為應(yīng)對(duì)當(dāng)前及今后很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)企業(yè)所處商業(yè)環(huán)境的高度不確定性，企業(yè)更需要不斷創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理的技術(shù)和方法、提升包括目標(biāo)、策略、程序、組織及信息系統(tǒng)等要素在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系的精準(zhǔn)性、柔韌性及敏捷性，以保障投資活動(dòng)預(yù)期目標(biāo)能夠最大程度地實(shí)現(xiàn)。

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